ДЕРЖАВНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ
Р І Ш Е Н Н Я
08.07.2004 N 313
Щодо роботи Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів
та фондового ринку у 2003 році
Відповідно до Плану роботи Комісії на 2004 рік, затвердженого
рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від
18.02.04 р. N 47, Державна комісія з цінних паперів та фондового
ринку В И Р І Ш И Л А:
1. Звіт Консультаційно-експертної ради Державної комісії з
цінних паперів та фондового ринку у 2003 році взяти до відома
(додається).
2. Т.в.о. Виконавчого секретаря В.Прядку забезпечити
опублікування Звіту Консультаційно-експертної ради відповідно до
чинного законодавства.
3. Функції секретаріату Консультаційно-експертної ради
покласти на відділ аналітичної роботи управління
організаційно-аналітичного забезпечення роботи керівника, з
внесенням відповідних змін до Положення про відділ та посадових
інструкцій спеціалістів відділу.
4. Контроль за виконанням цього рішення залишаю за собою.
Голова Комісії А.Балюк
Протокол засідання Комісії
від 8 липня 2004 р. N 21
ЗВІТ
Консультаційно-експертної ради Державної комісії
з цінних паперів та фондового ринку за 2003 рік
Київ-2004
ЗМІСТ
Вступ
Розділ 1. Організація діяльності Консультаційно-експертної
ради
1.1. Положення про Консультаційно-експертну раду
1.2. Склад та організаційна структура Ради
1.3. Регламент роботи Ради
1.4. План роботи Ради на 2003 рік
1.5. Перелік документів, опрацьованих Радою у 2003 році
Розділ 2. Діяльність Консультаційно-експертної ради
Вступ
На фондовому ринку України відбуваються значні зміни.
Продовжується процес концентрації капіталу - кількість угод на
ринку зменшується з паралельним збільшенням їх обсягів. З
розвитком інститутів спільного інвестування та пенсійних фондів
виникла необхідність появи на ринку нових фінансових інструментів.
У таких умовах для більш чіткого та зваженого підходу щодо
розвитку ринку Комісії важливо мати висновок експертів щодо тих чи
інших питань. Вже накопичено досвід такої співпраці та є певні
позитивні результати.
З метою вирішення назрілих проблем необхідно консолідувати
роботу державних службовців, професійних учасників фондового
ринку, саморегулівних організацій, юристів, наукових
консультантів. Від КЕР Комісія очікує ефективної роботи у якості
експертного органу, що здатний генерувати ідеї, а також
інформувати про найбільш гострі проблеми, що існують на ринку
цінних паперів.
Ефективність роботи Ради залежатиме від виконавської
дисципліни, зацікавленості її членів у тих чи інших питаннях та
сприйняття державними органами запропонованих пропозицій.
Новим Указом Президента "Про додаткові заходи щодо
вдосконалення роботи Державної комісії з цінних паперів та
фондового ринку" ( 861/2002 ) збільшується кількість функцій,
покладених на Комісію, а також навантаження щодо регламентації
діяльності на фондовому ринку. В таких умовах робота КЕР
виявляється досить доречною.
Одним з провідних завдань КЕР є інтеграція зусиль бізнесу та
регуляторів ринку. Враховуючи це, в Раді введена посада
співголови, яку обіймає президент ФГ "Автоальянс" Анатолій
ОТЧЕНАШ. Основними напрямами роботи мають стати розвиток
інститутів спільного інвестування, проведення корпоративної та
пенсійної реформ, запровадження на ринку інститутів андерайтингу
тощо.
Однією із значних проблем попереднього КЕР була відсутність
належного адміністрування. З метою виправлення такої ситуації
керівництвом Ради, її секретаріатом спільно з УІРФР розроблений
Регламент КЕР, який має врегулювати взаємовідносини між членами
Ради, її взаємодію з державними установами та порядок втілення
прийнятих рішень.
Основною метою діяльності Ради є розроблення пропозицій щодо
політики на фондовому ринку, сприяння формуванню наукових та
методологічних засад функціонування фондового ринку України,
проведення аналізу стану, проблем та тенденцій розвитку ринку,
прогнозування та планування процесів у цій сфері, опрацювання
проектів державних програм, заходів та актів законодавства щодо
функціонування та розвитку фондового ринку в Україні, проведення
експертиз проектів нормативних актів, які розробляються Комісією.
Розділ 1. Організація діяльності
Консультаційно-експертної ради
Консультаційно-експертна рада Державної комісії з цінних
паперів та фондового ринку (далі - КЕР) поновила свою роботу
згідно з рішеннями Комісії від 10.09.2002 N 248 ( vr248312-02 ) та
від 29.10.2002 N 340 ( vr340312-02 ).
Головою КЕР призначений член Комісії Бурмака М.О.
Порядок роботи Консультаційно-експертної ради Державної
комісії з цінних паперів та фондового ринку, її органів та
посадових осіб визначається Положенням про
Консультаційно-експертну раду Державної комісії з цінних паперів
та фондового ринку, затвердженого рішенням від 10 вересня 2002
року N 248 ( vr248312-02 ) Комісії (додаток N 1). Оновлений склад
КЕР затверджено відповідним рішенням Комісії від 29 жовтня 2002
року N 340 ( vr340312-02 ) (додаток N 2).
Порядок скликання і проведення засідань КЕР, роботи її секцій
та інші процедури встановлює Регламент КЕР, затверджений рішенням
Ради від 18.12.2002 р. (додаток N 3).
У складі КЕР працюють такі секції: правового забезпечення
функціонування фондового ринку; методології розвитку фондового
ринку; розвитку інфраструктури фондового ринку; розвитку
корпоративного управління; інституціональних інвесторів;
інформатизації, проблем глобалізації та прогнозування фондового
ринку; фахової підготовки спеціалістів фондового ринку; зв'язків
із державними органами та громадськими установами (додаток N 4).
Працюють також робочі та експертні групи з розгляду
документів за окремими напрямами.
Засідання КЕР проводяться відповідно до плану роботи, який
затверджується Радою (додаток N 5).
Розділ 2. Діяльність Консультаційно-експертної ради
У 2002-2003 рр. було проведено дванадцять засідань КЕР.
Першим документом, винесеним на розгляд оновленого КЕР, став
проект Положення про функціонування організаційно-оформлених
ринків цінних паперів, розроблений фахівцями Комісії. Сьогодні
існує необхідність чіткого визначення організаційно-оформлених
ринків цінних паперів, які мають включати в себе закінчений цикл
укладання та реалізації угод. При цьому потрібно вирішити питання
щодо регламентації діяльності організаторів торгівлі та їх
ліцензування.
Проектом передбачена уніфікація вимог до організаторів
торгівлі цінними паперами. В ньому визначені основні засади
функціонування бірж та позабіржових торговельно-інформаційних
систем, перелік послуг, які надаються ними, порядок організації та
проведення торгів, порядок лістингу та делістингу цінних паперів,
порядок розкриття інформації про діяльність організаторів
торгівлі, повноваження організаторів торгівлі щодо нагляду за
їхніми учасниками, порядок призупинення торгів організаторами
торгівлі чи державним органом.
Поділ ринку цінних паперів на організований та
неорганізований є принципово невірним. Більш доцільно розглядати
біржовий та позабіржовий ринок із чітким окресленням їх функцій та
механізмів роботи.
В Україні відсутні важелі, які можуть зробити організований
ринок більш привабливим ніж неорганізований. Деякі організатори
торгівлі мають відповідні ліцензії, проте не здійснюють торгівлю
цінними паперами, з іншого боку існує можливість проведення
торгівлі без ліцензії. Непоодинокі випадки так званого адресного
продажу, який суперечить конкурентним ринковим механізмам.
Потрібні більш жорсткі вимоги до капіталу організаторів
торгівлі та технологіям їх роботи, а не до організаційно-правової
форми. Накопичені проблеми, у першу чергу, необхідно вирішувати на
законодавчому рівні.
Комісія приймає дедалі більше рішень щодо розгляду нових
нормативно-правових документів на засіданнях Ради. Першими з них є
"Порядок та умови виконання та обслуговування обігу цінних паперів
на рахунках у цінних паперах та операцій емітента щодо випущених
ним цінних паперів" (нова редакція Положення про депозитарну
діяльність, затвердженого рішенням Комісії від 26.05.98 р. N 61
( vr061312-98 ), "Порядок та умови ведення реєстрів власників
іменних цінних паперів" (нова редакція Положення про порядок
ведення реєстрів власників іменних цінних паперів, затвердженого
рішенням Комісії від 26.05.98 р. N 60 ( vr060312-98 )) та "Порядок
та умови здійснення клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних
паперів" (нова редакція Положення про розрахунково-клірингову
діяльність, затвердженого рішенням Комісії від 27.01.98 р.
N 11-а ( vr11a312-98 )).
У діяльності реєстраторів та зберігачів сьогодні виникає
багато проблем, урегулювання яких вимагає прийняття нових
нормативно-правових документів, а не внесення змін до старих
Положень. В них мають бути передбачені основні вимоги до
професійних учасників Національної депозитарної системи. З
врахуванням інформації, отриманої від зберігачів та реєстраторів,
розроблено проекти трьох нових стандартів діяльності учасників
НДС: Стандарт документообігу щодо виконання зберігання й
обслуговування обігу цінних паперів на рахунках у цінних паперах
та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів, Стандарт
документообігу виконання клірингу та розрахунків за угодами щодо
цінних паперів, Стандарт документообігу щодо ведення реєстрів
власників іменних цінних паперів.
Не менш важливим питанням для подальшого розвитку фондового
ринку є врегулювання випуску та обігу корпоративних облігацій. На
розгляд КЕР було винесене Положення про порядок випуску в обіг
облігацій підприємств, реєстрації випуску облігацій підприємств та
інформації про їх випуск, прийняте Комісією у першому читанні.
Минулого року спостерігалася тенденція до збільшення обсягів
випусків облігацій підприємств. Причому все частіше емітентами
облігацій стають товариства з обмеженою відповідальністю. Згідно з
новим Положенням облігації може випускати будь-який емітент, але
за умови повної оплати статутного фонду на момент прийняття
рішення про випуск. Поряд із цим вводяться поняття: забезпечених
облігацій, облігацій з обмеженим колом обігу, короткострокових
облігацій. Призупинення розміщення облігацій може здійснюватися
Комісією у разі порушення емітентом умов їх випуску.
Першим результатом діяльності оновленої КЕР стали пропозиції
щодо проекту "Положення про функціонування
організаційно-оформлених ринків цінних паперів в Україні". Цим
документом визначаються основні засади та вимоги до функціонування
організаційно-оформлених ринків цінних паперів, які створюються
фондовими біржами та торговельно-інформаційними системами
(організаторами торгівлі), які отримали свідоцтво про державну
реєстрацію та ліцензію на здійснення професійної діяльності по
організації торгівлі на ринку цінних паперів у Комісії відповідно
до вимог чинного законодавства.
Проектом Положення, опрацьованого робочою групою, передбачені
наступні вимоги: до правил організатора торгівлі; порядку допуску
до обігу, лістингу та делістингу цінних паперів та інших
фінансових інструментів на організаторі торгівлі; діяльності
організаторів торгівлі; порядку оприлюднення інформації
організатором торгівлі; порядку нагляду за діяльністю учасників
торгів та контролю за ринком організатором торгівлі. Останній
розділ документа регламентує державне регулювання діяльності
організатора торгівлі.
Положення визначає, що організатором торгівлі є фондові біржі
та торговельно-інформаційні системи, для яких виключним видом
діяльності є діяльність з організації торгівлі на ринку цінних
паперів. При цьому торговельно-інформаційна система - це юридична
особа, створена відповідно до законодавства України як акціонерне
товариство або товариство з обмеженою відповідальністю не менш ніж
20 торговцями цінними паперами, які мають ліцензію на здійснення
професійної діяльності на ринку цінних паперів, а саме, діяльності
з випуску цінних паперів або у формі дочірнього підприємства
об'єднання торговців цінними паперами, що отримало статус
саморегулівної організації в порядку, встановленому Комісією,
виключним видом діяльності якої є надання послуг, що безпосередньо
сприяють укладенню цивільноправових угод щодо цінних паперів на
організаційно-оформленому ринку цінних паперів.
Фінансовий інструмент визначається як цінний папір або
оформлений відповідно до вимог законодавства документ, який
підтверджує право власності на цінні папери, валютні цінності,
придбання (поставку) в певний строк цінних паперів або валютних
цінностей та інші види фінансових активів, вільний обіг яких не
заборонений чи не обмежений законодавством.
Активну участь у роботі над проектом брали представники УФБ,
УМВБ, ПФТС, МФС, АУБ. Група працювала у контакті з профільним
управлінням Комісії. Нове Положення має замінити чинний документ
щодо діяльності організаторів торгівлі. Його ідеологія полягає у
максимальному звуженні питань щодо технології діяльності
організаторів торгівлі та зосередженні на питаннях їх регулювання.
В Положенні прописана система вимог до організаторів торгівлі
цінними паперами, однак у ньому є й можливість маневру для
формування внутрішніх правил та вимог на біржах та ТІС.
Головна особливість проекту полягає в уніфікації вимог до
всіх організаторів торгівлі цінними паперами. Пропозиції певних
організаторів торгівлі щодо поділу ринку на біржовий та
позабіржовий не знайшли відображення у документі, адже такий
підхід викликатиме зайві колізії. В Положенні не міститься
деталізація фінансових інструментів із-за невизначеності їх
законодавчими актами щодо похідних цінних паперів та інших
інструментів. Через це перелік фінансових інструментів на ринку
цінних паперів не можна вважати закритим.
На розгляд КЕР Комісія винесла проект "Порядку дій
професійних учасників ринку цінних паперів, пов'язаних із
припиненням професійної діяльності на ринку цінних паперів". У
нормативно-правових документах з того чи іншого виду професійної
діяльності недостатньо чітко прописані ситуації щодо припинення
професійної діяльності. Зокрема, йдеться про випадки, коли
професійний учасник із певних причин не може продовжувати свою
діяльність або його ліцензія анульована. існує необхідність
регламентування механізму дій професійних учасників щодо
розрахунків із своїми клієнтами після припинення діяльності,
визначення строків цього процесу.
Є два варіанти вирішення цих питань. Перший передбачає
внесення відповідних змін до нормативно-правових документів з
кожного виду професійної діяльності, другий - прийняття окремого
документа.
Думки членів Ради з цього приводу також розділилися. Проте
усі учасники засідання підтримали пропозицію щодо необхідності
врегулювання проблем, які виникають під час припинення професійної
діяльності на ринку цінних паперів.
У 2003 році Комісія почала активну роботу з опрацювання
Кодексу корпоративного управління, проектів Законів "Про
акціонерні товариства", "Про цінні папери і фондову біржу", "Про
похідні цінні папери", "Про строкові фінансові інструменти",
питання щодо порядку та обсягів розкриття інформації емітентами
цінних паперів та професійними учасниками фондового ринку,
розвитку Національної депозитарної системи, вдосконалення правових
засад діяльності банків на фондовому ринку, а також концептуальні
засади надання адміністративних даних професійними учасниками
ринку цінних паперів до Комісії, питання щодо практичних засад
діяльності ІСІ та розвитку системи недержавного пенсійного
забезпечення.
На засіданні Ради обговорювалися пропозиції робочих груп КЕР
щодо проектів Положення про депозитарну діяльність, затвердженого
рішенням Комісії від 26.05.98 р. за N 61 ( vr061312-98 ), в
редакції "Порядок та умови виконання зберігання та обслуговування
обігу цінних паперів на рахунках у цінних паперах та операцій
емітента щодо випущених ним цінних паперів" та Положення про
порядок випуску в обіг облігацій підприємств, реєстрації випуску
облігацій підприємств та інформації про їх випуск. На засіданні
також обговорювалися пропозиції членів секції розвитку
інфраструктури фондового ринку КЕР щодо Концептуальних засад
надання до Комісії адміністративних даних професійних учасників
фондового ринку України.
Сьогодні не існує гострої необхідності прийняття нових
документів, які істотно змінюють нормативну базу депозитарної
діяльності. Існуючі Положення дозволяють учасникам ринку працювати
нормально. Проблеми, що виникають у депозитарній діяльності,
необхідно вирішувати шляхом внесення змін до чинних
нормативно-правових актів. Нові Положення мають відпрацьовуватися
разом із новими стандартами депозитарної діяльності та новою
законодавчою базою. Доцільно, щоб Комісія прийняла окремий
документ щодо процедури розробки, регламентації та запровадження
стандартів.
Проекти нових Положень є досить складними, вони торкаються
діяльності всіх учасників фондового ринку і до роботи над ними
треба ставиться виважено. Прийняття Положень може загальмувати
розвиток фондового ринку. Враховуючи це, роботу над ними необхідно
провадити у комплексі з відпрацюванням нових стандартів, які мають
розроблятися відповідно до закону про стандартизацію. Лише таким
шляхом можна створити ефективне нормативне правове поле у цій
сфері. Однак на практиці все частіше проявляються недоліки
депозитарної діяльності. Від цього страждають акціонери,
знижується ліквідність ринку цінних паперів. Нові документи щодо
депозитарної та реєстраторської діяльності є необхідними для
подальшого розвитку вітчизняного фондового ринку.
На відміну від попередньої редакції, із Положення вилучено
поняття обмеженого випуску облігацій, проте є поняття облігацій з
додатковим забезпеченням. У документі визначена однакова процедура
розкриття інформації для будь-яких випусків облігацій й
передбачений єдиний стандарт проспекту емісії. Крім того,
мінімізована звітність емітента щодо погашення облігацій, не
встановлені обмеження щодо строків їх розміщення, а також
передбачена можливість обміну облігацій акціонерного товариства на
акції власного випуску, що знаходяться на балансі товариства.
Закритим (приватним) розміщенням згідно з проектом вважається
розміщення та обіг облігацій між юридичними та фізичними особами,
коло (перелік) яких заздалегідь визначено емітентом у рішенні про
випуск облігацій та не перевищує 100 осіб.
У проекті враховані усі зауваження учасників ринку. В його
остаточній редакції усунуте протиріччя між теорією та практикою
випуску та обігу корпоративних облігацій.
За ініціативою секції розвитку інфраструктури фондового ринку
на КЕР було винесено проект Концептуальних засад надання до
Комісії адміністративних даних професійними учасниками фондового
ринку України. Аналіз існуючої системи звітності профучасників
фондового ринку свідчить, що кожен профучасник надає велику
кількість зайвої інформації щодо кожної трансакції, яка не
потрібна для формування загальних показників, на підставі яких
можна проводити аналіз ринку. Ця інформація складається з двох
частин: перша пропонується власне профучасником, другу він отримує
від інших учасників фондового ринку та не може гарантувати її
автентичність та нести відповідальність. При цьому кожен
профучасник надає комерційну інформацію щодо кожної трансакції,
яка має вимагатися лише у виключних випадках - для цілей контролю
та проведення розслідувань правопорушень на ринку. Такий підхід
призводить до відсутності цілісної та достовірної системи
звітності профучасників ринку та неможливості здійснення належного
правозастосування.
Основними цілями системи адміністративних даних профучасників
ринку цінних паперів є створення ефективної системи моніторингу,
регулювання та контролю, яка забезпечує учасників та регуляторів
ринку періодичною, достовірною, достатньою, зрозумілою та доречною
інформацією про стан фондового ринку і на підставі якої можна
проводити аналіз та спостерігати за тенденціями ринку, здійснювати
належне державне регулювання і контроль.
Враховуючи вищезазначене, Концептуальні засади надання
адміністративних даних мають передбачати систему, яка повинна:
забезпечувати користувачів даними та показниками, що дозволяють
оцінювати суттєві характеристики ринку; будуватися на базі діючих
технологій, що використовуються учасниками ринку, та не вимагати
їх суттєвої переробки і додаткових витрат; формуватися на підставі
даних, що безпосередньо створюються учасником ринку, який надає
адміністративні дані; будуватися на основі доступного програмного
забезпечення та технологій; забезпечувати належний рівень захисту
від несанкціонованого доступу; забезпечувати можливість розкриття
комерційної інформації лише у виключних випадках - для цілей
контролю та проведення розслідувань правопорушень на ринку та не
вимагати її надання на регулярній основі.
Для обговорення даних пропозицій необхідно провести
порівняльний аналіз запропонованого документа з відповідними
документами Комісії, а також проаналізувати реальну ситуації на
ринку. Тільки таким шляхом можна виявити дійсні недоліки системи
подання адміністративних даних професійними учасниками та
відпрацювати необхідні зміни.
На засіданнях Ради обговорювалися питання щодо: проектів
Законів України "Про акціонерні товариства" та "Про похідні цінні
папери", внесення змін та доповнень до Правил здійснення
торговцями цінними паперами комерційної та комісійної діяльності з
цінних паперів, внесення змін та доповнень до Правил про порядок
переведення випуску іменних цінних паперів у бездокументарну
форму, проекту Положення про переведення випуску цінних паперів з
бездокументарної форми в документарну форму випуску цінних
паперів, проекту Положення про порядок реєстрації випуску
облігацій внутрішніх місцевих позик та інформації про їх випуск,
Методичних рекомендацій створення та розвитку незалежних
інформаційних та рейтингових агентств, що спеціалізуються на
наданні інформаційних послуг на фондовому ринку.
Розвиток корпоративних відносин є базовим щодо розвитку
фондового ринку та економіки країни в цілому. До Верховної Ради
подано два варіанти законопроекту "Про акціонерні товариства":
один - народним депутатом Віктором Мусіякою, другий - Кабінетом
Міністрів України. При цьому документи схожі між собою та не мають
концептуальних відмінностей. Задача Ради має полягати у визначенні
переліку ключових питань корпоративних відносин та принципової
позиції щодо законодавчого вирішення цих питань з наступним їх
лобіюванням при доопрацюванні законопроекту.
Робоча група у складі членів КЕР має здійснювати моніторинг
проходження законопроекту в парламенті. До переліку ключових
питань секцією розвитку корпоративного управління КЕР були
віднесені наступні: рівноправність усіх власників акцій,
унеможливлення превалювання прав дрібних або великих акціонерів чи
держави на шкоду інтересам інших акціонерів; забезпечення чіткого
та обґрунтованого розподілу повноважень між органами управління
акціонерного товариства (загальні збори, спостережна рада,
правління) з метою забезпечення їх функціональної дієвості;
забезпечення вільного обігу цінних паперів акціонерного товариства
на фондовому ринку.
На засіданні також розглядався проект Закону "Про похідні
цінні папери".
Подібний законопроект вже подавався до Верховної Ради
попереднього скликання, проте його не було розглянуто. В новому
варіанті документа враховані деякі положення проекту Закону "Про
строкові фінансові інструменти", який знаходиться у парламенті.
Основне завдання полягає у пошуку найбільш оптимального для
вітчизняного ринку варіанта визначення похідних цінних паперів та
їх чіткої класифікації.
Члени КЕР вважають, що в Україні є потенціал для розвитку
ринку похідних цінних паперів. Однак для його нормального
функціонування необхідно створити розвинуту біржову систему,
удосконалити механізм виконання угод, підвищити ліквідність
фондового ринку, поглибити співпрацю Комісії та учасників ринку
щодо розвитку похідних фінансових інструментів.
На засіданні КЕР розглядався проект Положення про порядок
реєстрації випуску облігацій внутрішніх місцевих позик та
інформації про їх випуск. Цей документ відпрацьовувався у розвиток
Положення про порядок здійснення місцевих запозичень, розробленого
КМУ. За основу було взято проект аналогічного документа щодо
корпоративних облігацій з врахуванням особливостей випуску
облігацій місцевої позики.
Розглядались Методичні рекомендації створення та розвитку
незалежних інформаційних та рейтингових агентств, що
спеціалізуються на наданні інформаційних послуг на фондовому
ринку, розроблених Комісією. В зв'язку з розвитком ринку цінних
паперів України та появою на ньому нових інструментів, а також з
метою подальшої розбудови інформаційного простору ринку цінних
паперів, підвищення прозорості та інформування інвесторів і інших
учасників ринку з'явилась необхідність у розбудові таких
інституцій як рейтингові та інформаційні агентства. На виконання
Указу Президента України "Про додаткові заходи щодо розвитку
фондового ринку України" ( 198/2001 ) та згідно з постановою КМУ
"Про затвердження Заходів щодо реалізації Основних напрямів
розвитку фондового ринку на 2001-2005 роки" ( 1046-2001-п )
розроблено рекомендації щодо створення та розвитку незалежних
інформаційних та рейтингових агентств, що спеціалізуються на
наданні інформаційних послуг на фондовому ринку. В документі
враховані вимоги чинного законодавства щодо створення, діяльності,
компетентності та розкриття інформації інформаційними та
рейтинговими агентствами, а також загальноприйняті світові
принципи їх роботи. При цьому Методичні рекомендації не є
нормативним документом.
На засіданні КЕР розглядався проект Принципів корпоративного
управління. Завдання щодо розробки та запровадження Принципів
передбачені Указом Президента України "Про заходи щодо розвитку
корпоративного управління в акціонерних товариствах" ( 280/2002 )
та урядовими документами, виданими на його виконання.
Передбачалося, що робота над документом триватиме упродовж 2003
року, а з 2004 почнеться його запровадження. Технічну та
методологічну допомогу з розробки Принципів корпоративного
управління надає Міжнародна фінансова корпорація.
Принципи корпоративного управління носять рекомендаційний
характер. У ході підготовки проекту була узагальнена світова
практика щодо Кодексів корпоративного управління. Подібні
документи існують у 60 країнах та на практиці довели свою
ефективність. Структура запропонованого проекту складається зі
вступу та шести основних розділів: мета товариства; права
акціонерів; спостережна рада і виконавчий орган; розкриття
інформації та прозорість; контроль за фінансово-господарською
діяльністю товариства; заінтересовані особи.
На засіданні профільного комітету Верховної Ради розглядався
законопроект "Про акціонерні товариства" і було рекомендовано не
розглядати його у першому читанні. Певна частина депутатів вважає
основною метою Закону перетворення існуючих ЗАТ у ВАТ з їх
наступним розпродажем. Однак у документі чітко визначено, що
обмеження будуть розповсюджуватись лише на новостворені закриті
акціонерні товариства. Але негативне рішення профільного комітету
не означає, що законопроект не буде винесено на перше читання.
Доцільно довести до депутатів необхідність прийняття Закону у
першому читанні й у подальшому працювати над його вдосконаленням.
Враховуючи ситуацію, що склалася, було вирішено підготувати
звернення до народних депутатів від КЕР, в якому схвалюється
законопроект "Про акціонерні товариства" і вказується на
важливість його прийняття.
На розгляд КЕР був запропонований проект Закону "Про цінні
папери та фондовий ринок", розроблений робочою групою, до складу
якої входять фахівці Комісії та учасники фондового ринку.
Новий проект є певним синтезом кількох попередніх варіантів
даного Закону. Особливістю законопроекту є те, що він не містить у
собі положень щодо обліку цінних паперів та Національної
депозитарної системи.
Опрацьований проект Положення про порядок випуску в обіг
облігацій підприємств, реєстрації випуску облігацій підприємств та
інформації про їх випуск, був рекомендований до розгляду на
Комісії. Положення встановлює порядок розміщення, обігу, погашення
облігацій підприємств, реєстрації в Комісії випуску облігацій
підприємств та скасування реєстрації випуску цих облігацій. У
Положенні містяться норми щодо: послідовності дій емітента при
здійсненні випуску облігацій; порядку реєстрації випуску
облігацій; рішення про випуск облігацій; інформації про випуск
облігацій; звіту про результати розміщення випуску облігацій;
звіту про погашення облігацій; скасування реєстрації випусків
облігацій та анулювання свідоцтва про випуск облігацій; державного
контролю за діяльністю емітента, пов'язаною з випуском та обігом
облігацій.
Два питання засідання КЕР стосувалися розкриття інформації на
фондовому ринку. Секцією розвитку інфраструктури фондового ринку
був запропонований проект Концептуальних засад надання
адміністративних даних професійних учасників фондового ринку
України до Комісії. Зазначеним проектом, зокрема, передбачається,
що Концептуальні засади повинні бути спрямовані на створення
системи, яка відповідала б наступним вимогам: побудована на базі
діючих технологій і не потребує від профучасників ринку суттєвої
переробки та додаткових витрат; формується на підставі даних, що
безпосередньо утворюються профучасниками ринку, за автентичність
яких вони несуть відповідальність; забезпечує Комісія на
регулярній основі даними та показниками, які дозволяють оцінювати
суттєві характеристики ринку (привабливість фінансових
інструментів, динаміку цін, кількість угод, обсяг торгів тощо);
забезпечує можливість розкриття детальної інформації (угоди
сторін, клієнтів, суттєві умови угод) лише в особливих випадках -
для цілей контролю та проведення розслідувань правопорушень на
ринку; виключає необхідність дублювання значних обсягів інформації
та виникаючих у зв'язку з цим необґрунтованих витрат.
Секція інформатизації, проблем глобалізації та прогнозування
розвитку фондового ринку КЕР винесла на розгляд Ради пропозиції
щодо проекту рішення Комісії "Про встановлення вимог до програмних
продуктів на фондового ринку". Вимоги мають поширюватись на
програмні продукти, які створюють учасники ринку цінних паперів
для власних потреб або ті, які створюються для розповсюдження з
метою використання учасниками ринку.
На засіданні КЕР були запропоновані для розгляду висновки
робочої групи з опрацювання проекту Закону України "Про похідні
цінні папери". Результати аналізу документа свідчать, що жоден з
основних видів похідних цінних паперів, зазначених у ст. 5
(ф'ючерс, опціон, депозитарні розписки (свідоцтва), не можуть
вважатись похідним цінним папером. Віднесення означених
інструментів до похідних цінних паперів базується на нерозумінні
їх сутності, а також суперечить міжнародній практиці, нормам
міжнародного права та чинного законодавства України.
Відповідно до міжнародної класифікації фінансових
інструментів (CFI code), яка розроблена Міжнародною організацією
по стандартизації (ISO) і є міжнародним стандартом класифікації
(кодифікації) випусків цінних паперів та інших фінансових
інструментів, Директив Ради ЄС - 89/298/ЕЕС ( 994_183 ),
93/22/ЕЕС ( 994_187 ), та більшості міжнародних норм (у тому числі
і тих, до яких адаптує своє законодавство Україна), "деривативи"
(у перекладі з англійської - "похідні") - являють собою фінансові
інструменти, ціна яких залежить безпосередньо або опосередковано
від ціни (чи її зміни) їх базового активу, та які засвідчують
сторонам, що уклали угоду, зобов'язання/права на придбання/продаж
базового активу, або проведення розрахунків грошовими коштами в
обумовлений строк у майбутньому за ціною і на умовах, визначених
на поточний момент.
У свою чергу фінансовий інструмент, це будь-який контракт, що
започатковує виникнення фінансового активу однієї сторони та
фінансового зобов'язання чи інструментів у вигляді акцій іншої
сторони. До фінансових інструментів відносяться: основні фінансові
інструменти, такі як дебіторська заборгованість, кредиторська
заборгованість та акції або будь-які інші цінні папери, що
підлягають обігу та надають право придбати данні цінні папери
шляхом підписки чи обміну; деривативи, такі як опціони, ф'ючерси,
форварди, свопи, вартість яких є похідною від основного
фінансового інструмента, або ставки чи індексу ціни іншого
основного інструмента.
До цінних паперів, що мають ознаки деривативів, які власне і
можуть розглядатись як похідні цінні папери, відносяться: цінні
папери, що можуть бути конвертовані, обмінювані цінні папери
(цінний папір, який гарантує його власнику можливість обміняти
його на акції інших компаній), цінні папери з варантом або власне
варанти на цінні папери.
Депозитарна розписка є формою обігу цінного паперу, а не
похідною від нього. Регулювати випуск та обіг депозитарних
розписок на цінні папери іноземних емітентів Комісія має право
своїми рішеннями без внесення змін до законодавства.
Було рекомендовано Комісії концептуально переглянути проект
закону "Про похідні цінні папери" та відповідно до Директив ЄС
визначити умови, порядок випуску та обігу на території України
похідних цінних паперів, а саме: цінних паперів, що можуть бути
конвертовані в інші цінні папери (конвертованих облігацій тощо),
обмінюваних цінних паперів, які гарантують його власнику
можливість обміняти їх на акції, цінних паперів з варантами,
фондових варантів.
Було рекомендовано доповнити проект закону "Про цінні папери
та фондовий ринок" окремою статтею "Похідні цінні папери", а також
доручити робочій групі з підготовки проекту Закону України "Про
похідні цінні папери" підготувати остаточну редакцію проекту
Закону України "Про строкові фінансові інструменти", який
знаходиться на розгляді Верховної Ради України.
Розглядався законопроект "Про цінні папери та фондовий
ринок". Робота над ним знаходиться на завершальній стадії.
Поточний текст законопроекту суттєво відрізняється від початкового
варіанта. До основних позитивних моментів проекту можна віднести
норми щодо: універсальних фінансових установ фондового ринку, які
матимуть єдину ліцензію на здійснення різних видів професійної
діяльності; публічного та приватного розміщення цінних паперів;
інсайдерської інформації тощо. Разом із тим, законопроект не в
повному обсязі вирішує проблеми розкриття інформації та
класифікації цінних паперів, а також не містить у собі положень
щодо облікової системи фондового ринку.
Законопроект містить цілий ряд істотних недоліків і тому
доцільно подальшу роботу над удосконаленням законодавства щодо
цінних паперів побудувати на основі законопроекту "Про емісійні
цінні папери та фондовий ринок". Проте, більшість членів Ради
висловилася за продовження роботи над проектом Закону "Про цінні
папери та фондовий ринок" та паралельне внесення змін до чинного
Закону України "Про Національну депозитарну систему та особливості
електронного обігу цінних паперів в Україні" ( 710/97-ВР ).
На розгляд Ради був запропонований проект нової редакції
Положення про порядок та умови ведення реєстрів власників іменних
цінних паперів, розроблений спеціально створеною робочою групою.
Позитивно була сприйнята й ідея щодо введення повноцінного
балансового обліку іменних цінних паперів та уніфікація на цій
основі технології обліку всіх реєстроутримувачів. Крім того,
запропонований балансовий облік максимально наближений до
аналогічного обліку зберігачів, що в перспективі дозволить
уніфікувати весь облік цінних паперів в Національній депозитарній
системі України.
Разом з тим запровадження запропонованого обліку потягне
затрати ресурсів значної частини реєстроутримувачів. З цією метою,
пропонується дати їм не менше року для приведення свого обліку у
відповідність до нової редакції Положення.
Нова редакція Положення про порядок ведення реєстрів
власників іменних цінних паперів, затвердженого рішенням Комісії
від 26.05.98 р. N 60 ( vr060312-98 ) розглядалася на засіданні
Ради.
Існує кілька неузгоджених позицій з узгодження Положень щодо
реєстраторської та депозитарної діяльності, які потребують
додаткового доопрацювання. Це норми щодо: оплати послуг
номінального утримувача за надання облікового реєстру;
необхідності повернення номінальним утримувачем реєстроутримувачу
свідоцтва про знерухомлення; повідомлення номінального утримувача
про корпоративні операції, які здійснює емітент; повідомлення
Комісії про укладання та розірвання договору за ініціативою
реєстратора.
Сьогодні існує потреба у внесенні суттєвих змін до Положень
щодо депозитарної та розрахунково-клірингової діяльності. Однак ці
зміни необхідно вносити до Законів України "Про цінні папери і
фондову біржу" ( 1201-12 ) та "Про Національну депозитарну систему
та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні"
( 710/97-ВР ).
З урахуванням чинного законодавства "Міжрегіональний фондовий
союз" розробив зміни до Положень, які не порушують їх структуру,
але суттєво впливають на врегулювання ряду важливих питань. У
Положенні щодо розрахунково-клірингової діяльності МФС пропонує:
узгодити визначення у понятійному апараті; відокремити депозитарні
та розрахунково-клірингові операції; виключити перелік внутрішніх
документів депозитарію, необхідний для здійснення клірингу, який
дублює відповідні норми ліцензійних умов здійснення
розрахунково-клірингової діяльності, тощо.
На засіданні Ради було проведено аналіз порядку та обсягів
розкриття інформації емітентами цінних паперів та професійними
учасниками фондового ринку. існуюча в Україні система розкриття
інформації базується на нормах Законів "Про цінні папери і фондову
біржу" ( 1201-12 ), "Про державне регулювання ринку цінних паперів
в Україні" ( 448/96-ВР ), Указів Президента України, постанов
уряду та відповідних нормативно-правових актів Комісії.
Основною проблемою сьогодні залишаються терміни подачі
інформації, які передбачають надання звітності емітентів до 30
вересня. Скорочення цього терміну можливо лише шляхом внесення
відповідних змін до чинного законодавства. Поряд із цим необхідно
піднімати на якісно новий рівень бухгалтерський облік та аудит
емітентів.
Не менш гострим питанням є розкриття інформації професійними
учасниками фондового ринку. Чинне законодавство дозволяє розробити
нормативно-правовий документ, який передбачатиме стандарти
розкриття такої інформації.
Важливо систематизувати нормативно-правову базу розкриття
інформації емітентами, а також збільшити обсяги інформації,
необхідної для акціонерів та аналітиків фондового ринку. При цьому
доцільно розпочати роботу щодо оприлюднення інформації для
цільових користувачів.
Були прийняті та запропоновані до розгляду на Комісії
Концептуальні засади надання адміністративних даних професійних
учасників фондового ринку України до Комісії, розроблені Секцією
розвитку інфраструктури фондового ринку Ради.
Проект нової редакції Положення про депозитарну діяльність
розроблений робочою групою на основі пропозицій МФС та визначає:
перелік цінних паперів, які обслуговуються у Національній
депозитарній системі; функції та операції зберігачів і
депозитаріїв цінних паперів; порядок складання облікових реєстрів
рахунків власників цінних паперів; знерухомлення цінних паперів;
особливості депозитарного обслуговування інститутів спільного
інвестування; порядок взаємодії зберігачів і депозитаріїв з іншими
учасниками Національної депозитарної системи; вимоги до здійснення
та суміщення депозитарної діяльності; напрями державного контролю
за діяльністю зберігачів та депозитаріїв.
Згідно із рішенням Комісії від 20.05.03 р. N 192 та рішенням
урядового комітету економічного розвитку та з питань європейської
інтеграції від 06.06.03 р. була започаткована розробка Державної
програми розвитку Національної депозитарної системи України на
2004-2010 роки. Її метою є створення якісної та ефективної системи
фінансових установ, які на основі міжнародних стандартів та із
застосуванням передових інформаційних технологій і сучасних
фінансових інструментів здійснюють реєстрацію та обслуговують
корпоративні й інші права осіб, що є інвесторами виробництва
товарів, робіт та послуг для задоволення суспільних потреб.
Основним розробником програми є інститут економічного
прогнозування НАН України.
Концептуальні засади програми передбачають три етапи її
виконання. Перший етап триватиме упродовж 2004 року. Протягом
цього часу має відбутися централізація Національної депозитарної
системи України шляхом створення її центральних інститутів,
зокрема, центрального депозитарію, центрального реєстру,
центрального сховища, центральної розрахунково-клірингової палати,
проектування національної інформаційної мережі та системи передачі
даних (НІМ СПД). Другий етап (2005-2007 роки) передбачатиме
централізацію біржових ринків шляхом створення національних
організаторів торгівлі основними ресурсами виробництва -
інвестиційними, валютними, сировинними, енергетичними та іншими,
створення центральних елементів НІМ СПД та включення до них прямих
учасників Національної депозитарної системи й організаторів
торгівлі. На третьому етапі (2008-2010 роки) має відбутися
включення до НІМ СПД всіх фінансових установ - учасників
Національної депозитарної системи, підключення виробництв та
інвесторів.
Члени КЕР зауважили, що реалізацію програми необхідно
обмежити лише першим етапом, а два інші - виключити. При цьому
даний етап повинен тривати не один, а приблизно три роки.
Поряд із цим, члени КЕР запропонували врахувати у документі
європейські стандарти розвитку депозитарних систем, приділити
більше уваги проблемам, які зараз існують у Національній
депозитарній системі України, чітко визначити шляхи її подальшого
розвитку для вирішення основної мети, яка полягає у створенні
реальних механізмів підтвердження прав власності на цінні папери.
Розглядалося Положення про подання адміністративних даних
депозитарними установами, що здійснюють депозитарну діяльність,
депозитарію цінних паперів.
Одним з основних напрямків діяльності КЕР є розробка заходів
щодо стимулювання розвитку фондового ринку, інститутів спільного
інвестування, проведення пенсійної реформи в Україні. Окремий
документ із цього приводу був прийнятий загальними зборами УАІБ.
Заходи, зазначені у ньому, передбачають: повне впровадження в дію
Закону України "Про недержавне пенсійне забезпечення" ( 1057-15 )
та комплексне проведення пенсійної реформи; прийняття закону "Про
акціонерні товариства"; лібералізацію валютного регулювання на
вітчизняному фондовому ринку та спрощення процедури руху
міжнародного капіталу на ньому; внесення змін до податкового
законодавства, які б стимулювали розвиток ринку цінних паперів та
проведення пенсійної реформи; появ у на ринку ліквідних фінансових
інструментів; створення рейтингового агентства, що надаватиме
інвесторам необхідну інформацію для прийняття рішень; розвиток
саморегулювання шляхом створення єдиної СРО; ефективну взаємодію
державних органів, які регулюють діяльність інститутів фондового
ринку; підвищення захисту прав суб'єктів фондового ринку у судових
органах; недопущення підвищення інвестиційних ризиків; створення
на ринку повноцінних інвестиційних банків.
У свою чергу, ПФТС, за підсумками VI Міжнародного форуму
учасників ринку капіталу України, також розробила заходи, які
необхідно виконати в 2004- 2005 роках, для досягнення цілей та
завдань Указу Президента України "Про додаткові заходи щодо
залучення іноземних інвестицій в економіку України" ( 580/2003 )
та Програми діяльності Кабінету Міністрів України "Відкритість,
дієвість, результативність" ( n0001120-03 ). Зокрема, для
виконання програми уряду передбачається: прискорити прийняття
Законів "Про акціонерні товариства" та "Про цінні папери та
фондовий ринок"; розробити та прийняти Стандарти розкриття
інформації акціонерними товариствами; прийняти зміни до
нормативних актів, які б знижували витрати, та спрощували систему
оприлюднення інформації емітентів цінних паперів, усували
дублювання каналів подання, збору, обробки та оприлюднення
інформації; запровадити заходи щодо стимулювання залучення
капіталу ВАТ через випуск фінансових інструментів; внести зміни до
законодавства щодо торгівлі цінними паперами ВАТ на організованому
ринку; передбачити в законопроектах укладання угод з іпотечними
цінними паперами на організованому ринку; внести зміни до
нормативних актів щодо розміщення страхових резервів в цінні
папери шляхом укладання угод на організованому ринку; запровадити
інститут первинних дилерів для підтримки ліквідності ринку
державних цінних паперів.
Для реалізації завдань Указу Президента пропонується:
прийняти закон "Про валютне регулювання та контроль" та внести
зміни до нормативних актів НБУ, що сприятимуть запровадженню
процедури ввезення в Україну та вивезення за її межі капіталу в
процесі здійснення інвестиційної діяльності на фондовому ринку;
внести зміни до Закону "Про оподаткування доходів фізичних осіб"
( 889-15 ); привести законодавство України у відповідність до
Директиви ЄС "Про допуск цінних паперів до офіційного лістингу на
організованому ринку і про інформацію, що повинна бути
опублікована про ці цінні папери" ( 994_191 ) щодо способу
розкриття інформації публічних товариств через організовані ринки.
Новим Указом Президента "Про додаткові заходи щодо
вдосконалення роботи Державної комісії з цінних паперів та
фондового ринку" ( 861/2002 ) збільшується кількість функцій,
покладених на Комісію, а також навантаження щодо регламентації
діяльності на фондовому ринку. В таких умовах робота КЕР
виявляється досить доречною.
Слід також зазначити, що однією із засад ефективної роботи
КЕР має стати забезпечення належного інформаційного простору. По
цьому напрямку передбачається існування окремого веб-сайту Ради в
Інтернеті, проведення Інтернет-конференцій тощо.
Додаток N 1
ЗАТВЕРДЖЕНО
Рішення Державної комісії
з цінних паперів та фондового
ринку
10.09.2002 N 248
( vr248312-02 )
ПОЛОЖЕННЯ
про Консультаційно-експертну раду
Державної комісії з цінних паперів
та фондового ринку
1. Консультаційно-експертна рада Державної комісії з цінних
паперів та фондового ринку (далі - Рада) є дорадчим органом, що
утворюється Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку
(далі - Комісія), згідно з Законом України "Про державне
регулювання ринку цінних паперів в Україні" ( 448/96-ВР ) з метою
розробки пропозицій щодо політики на фондовому ринку, сприяння
формуванню наукових і методологічних засад функціонування
фондового ринку України, проведення аналізу стану, проблем та
тенденцій розвитку ринку, прогнозування та планування процесів у
цієї сфері.
Рада у своєї роботі керується Конституцією ( 254к/96-ВР ) і
законами України, нормативними актами Комісії та цим Положенням.
Рада щороку звітує перед Комісією про проведену роботу, стан,
проблеми і тенденції розвитку фондового ринку.
2. Основними завданнями Ради є:
2.1. Опрацювання проектів державних програм, заходів та актів
законодавства щодо функціонування та розвитку фондового ринку в
Україні.
2.2. Проведення експертиз проектів нормативних актів, які
розробляються Комісією.
2.3. Підготовка пропозицій та надання консультацій Комісії
щодо розробки нормативних актів з питань розвитку фондового ринку.
2.4. Здійснення аналізу стану, проблем та тенденцій розвитку
фондового ринку.
2.5. Розробка планів розвитку законодавства щодо цінних
паперів та фондового ринку.
2.6. Опрацювання проблем у сфері регулювання ринку цінних
паперів на макроекономічному рівні та підготовка пропозицій щодо
його вдосконалення.
2.7. Проведення аналізу стану та проблем розвитку
корпоративного управління, системних, організаційних та
економічних складових цього процесу.
2.8. Підготовка пропозицій щодо інформатизації та підвищення
прозорості фондового ринку.
2.9. Підготовка пропозицій щодо напрямів розвитку фондового
ринку України в умовах глобалізації світових фінансових ринків.
3. Рада для здійснення своїх завдань:
3.1. Утворює експертні та консультативні робочі групи.
3.2. Залучає до розгляду питань, що належать до її
компетенції, представників провідних наукових установ,
представників саморегулівних організацій, працівників державних
органів, фахівців фондового ринку, громадських організацій тощо.
3.3. Одержує від Комісії інформацію, документи і матеріали,
необхідні для розгляду питань, включених до планів роботи Ради.
4. Інформація про роботу Ради розповсюджується через засоби
масової інформації та Web-сайт Ради в Інтернеті.
5. Раду очолює голова Ради, яким є член Комісії.
6. До складу Ради входять представники державних органів,
саморегулівних і громадських організацій, наукових установ,
учасників фондового ринку, які добре обізнані з проблемами
фондового ринку і мають досвід у їх розв'язанні.
Персональний склад Ради та зміни до нього затверджуються
Комісією за поданням голови Ради.
Члени Ради забезпечуються персональними посвідченнями за
підписом Голови Комісії.
7. Формою роботи Ради є засідання, які проводяться відповідно
до плану роботи Ради не рідше одного разу на місяць. План роботи
затверджується Радою.
8. Рішення про дату та місце проведення засідання Ради
приймає голова Ради. Члени Ради мають бути повідомлені про дату,
час та порядок денний засідання Ради не менше як за 3 дні.
9. У засіданнях Ради можуть брати участь представники
структурних підрозділів Комісії, а також запрошені особи.
10. Голова та члени Комісії мають право пропонувати до плану
роботи Ради питання, які у разі їх затвердження підлягають
розгляду в місячний термін.
11. Рішення Ради, прийняті на її засіданнях, оформлюються
протоколом.
Члени Ради можуть особисто пропонувати до розгляду на
засіданнях Комісії питання, які були прийняті Радою.
12. Основні напрями роботи, регламент та порядок прийняття
рішень визначаються Радою.
Річний план роботи Ради погоджується з Комісією.
13. Організаційно-технічне забезпечення проведення засідань
Ради здійснює секретаріат, який очолює секретар Ради.
Секретар Ради призначається Комісією за поданням голови Ради.
Секретар Ради готує документи, пропозиції та експертні
висновки Ради для подання на розгляд Комісії, річні звіти, а також
матеріали для інформування громадськості про роботу Ради.
Матеріально-технічне забезпечення діяльності Ради
здійснюється за рахунок коштів Державної комісії з цінних паперів
та фондового ринку.
Додаток N 2
ЗАТВЕРДЖЕНО
Рішення Державної комісії
з цінних паперів та
фондового ринку
29.10.2002 N 340
( vr340312-02 )
СКЛАД
Членів Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку
1. Бурмака Микола Олексійович - член Державної комісії з
цінних паперів та фондового ринку - голова Ради.
2. Отченаш Анатолій Антонович - президент фінансової групи
"АВТОАЛЬЯНС" - співголова Ради.
3. Андронов Олег Борисович - голова Ради директорів ЗАТ
"Українська міжбанківська валютна біржа".
4. Головко Ярослав Дмитрович - ректор Київського інституту
інвестиційного менеджменту.
5. Заболотний Володимир Миколайович - ректор Міжнародного
інституту бізнесу, кандидат економічних наук.
6. Заря Ірина Олександрівна - президент Першої фондової
торгівельної системи.
7. Зуб Ігор Володимирович - завідувач відділом з питань
цивільних та господарських відносин та підприємництва Головного
науково-експертного управління апарату Верховної Ради України.
8. Капустін Віктор Володимирович - народний депутат України,
перший заступник Голови Комітету з питань фінансової та
банківської діяльності Верховної Ради України.
9. Ковальова Наталія Миколаївна - головний консультант
секретаріату Комітету з питань фінансової та банківської
діяльності Верховної Ради України.
10. Кузнєцова Наталія Семенівна - віце-президент компанії
"САЛКОМ", доктор економічних наук, професор.
11. Кий Олексій Миколайович - президент Професійної асоціації
реєстраторів та депозитаріїв.
12. Ларченко Андрій Миколайович - заступник голови Правління
АКБ "Новий".
13. Леонов Дмитро Анатолійович - директор Українського
інституту розвитку фондового ринку Київського національного
економічного університету, кандидат економічних наук.
14. Лук'яненко Дмитро Григорович - декан факультету
міжнародної економіки та менеджменту, завідувач кафедри
міжнародного менеджменту Київського національного економічного
університету, доктор економічних наук, професор.
15. Лисенко Сергій Петрович - заступник голови Національного
депозитарію України.
16. Москвін Сергій Олександрович - президент Українського
товариства фінансових аналітиків.
17. Оксанич Сергій Михайлович - голова Ради Української
асоціації інвестиційного бізнесу.
18. Оскольский Валентин Володимирович - голова Правління ЗАТ
"Українська фондова біржа", академік Академії економічних наук
України.
19. Прилипко Сергій Іванович - голова Ради директорів
державного підприємства "Агентство з розвитку інфраструктури
фондового ринку".
20. Посполітак Володимир Володимирович - доцент Міжнародного
інституту менеджменту, кандидат юридичних наук.
21. Ройко Михайло Миколайович - заступник директора
навчально-інформаційного центру асоціації ділового співробітництва
"Український міжнародний культурний центр", кандидат економічних
наук.
22. Сабодаха Олександр Сергійович - голова Правління ВАТ
"Фінансова компанія УКРНАФТОГАЗ"
23. Синельниченко Тетяна Миколаївна - головний консультант
Головного управління з питань економічної політики Адміністрації
Президента України.
24. Смахтіна Діана Порфирівна - директор компанії "Sigma
Bleyzer".
25. Сугоняко Олександр Анатолійович - президент Асоціації
українських банків.
26. Тараторін Юрій Михайлович - Генеральний директор ВАТ
"Національна мережа аукціонних центрів".
27. Уткін Євген Володимирович - голова Правління АТЗТ
"Квазар-Мікро ІВМ".
28. Федоренко Анатолій Васильович - старший науковий
співробітник Інституту економічного прогнозування НАН України,
кандидат економічних наук.
29. Хоружий Сергій Гаврилович - заступник директора
департаменту Державного регулювання та розвитку ринків фінансових
послуг Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг.
30. Швецов Микола Павлович - голова Правління ВАТ
"Міжрегіональний фондовий союз".
31. Ящук Валентина Віталіївна - заступник начальника
Управління фінансової політики Секретаріату Кабінету Міністрів
України.
Додаток N 3
ЗАТВЕРДЖЕНО
Рішення
Консультаційно-експертної
ради
18.12.2002 р.,
(протокол N 2)
РЕГЛАМЕНТ
Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку
1. ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ
1.1. Порядок діяльності Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку (далі -
КЕР), її органів та посадових осіб визначається відповідно до
Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в
Україні" ( 448/96-ВР ), Положення про Державну комісію з цінних
паперів та фондового ринку, затвердженого Указом Президента
України від 25.09.2002 р. N 861/2002 ( 861/2002 ), Положення про
Консультаційно-експертну раду Державної комісії з цінних паперів
та фондового ринку, затвердженого рішенням Державної комісії з
цінних паперів та фондового ринку (далі - Комісія) від 10 вересня
2002 року N 248 ( vr248312-02 ), та цим Регламентом.
1.2. Регламент КЕР є документом, який встановлює порядок
скликання і проведення засідань КЕР, роботи її секцій та інші
процедури.
1.3. Засідання КЕР, її постійних секцій та експертних груп є
відкритими, за винятком випадків, установлених цим Регламентом.
1.4. Відкритість роботи КЕР забезпечується шляхом
оприлюднення інформації щодо планів роботи, порядку денного та
дати засідань, прийнятих рішень, висновків та рекомендацій,
текстів документів в офіційних виданнях Комісії, а також на
веб-сайті (порталі) КЕР.
Обсяг та необхідність оприлюднення такої інформації
визначаються Головою КЕР.
1.5. У засіданнях КЕР приймають участь члени КЕР та особи,
які мають відповідне запрошення Голови Комісії або Голови КЕР, а
також особи, яким таке право надане діючим законодавством.
1.6. Члени КЕР можуть передавати свої повноваження на
засіданнях КЕР іншим особам за окремим письмовим дорученням з
правом приймати участь в голосуванні та прийнятті рішень.
1.7. На засіданнях секцій та експертних груп КЕР можуть бути
присутні також і запрошені особи.
1.8. Представники державних органів, установ, організацій
запрошуються на засідання КЕР, її секцій та експертних груп за
погодженням з керівниками державних органів, установ, організацій.
1.9. Особи, запрошені на засідання КЕР, секцій та груп
утримуються від публічних зауважень та свого ставлення до
ситуацій, що виникають під час проведення засідань.
1.10. Розширене засідання КЕР може проводитись за ініціативою
Голови КЕР та за ініціативою більшості членів КЕР.
1.11. Закриті засідання КЕР можуть проводитись за ініціативою
Голови КЕР або Співголови КЕР з питань, які не знайшли свого
вирішення під час обговорення на відкритих засіданнях КЕР.
2. ПОРЯДОК ПРОВЕДЕННЯ ЗАСІДАНЬ
2.1. Формою роботи КЕР є засідання, які проводяться, як
правило, раз на місяць, у третю середу місяця.
2.2. Засідання КЕР та секцій, як правило, починається о 16-00
год. і триває до 18-00 год.
2.3. Засідання КЕР вважаються правомочними за наявності
присутності не менше половини членів КЕР.
2.4. Засідання КЕР скликаються Головою КЕР у порядку
визначеному Положенням про КЕР та цим Регламентом. Тривалість
засідання встановлюється кожного разу перед початком і може бути
продовжена за рішенням КЕР.
2.5. Порядок денний засідань КЕР затверджується щоквартально
Головою КЕР та, як правило, включає дві групи питань: питання, що
виносяться на розгляд за ініціативою Комісії; питання, що
виносяться на розгляд за ініціативою КЕР.
2.6. КЕР може доручити відповідним секціям продовжити свою
роботу щодо розгляду питань після закінчення засідання.
2.7. Засідання вважається закритим на підставі окремого
рішення КЕР, прийнятого безпосередньо перед закриттям засідання.
3. ЧЕРГОВІ І ПОЗАЧЕРГОВІ ЗАСІДАННЯ
3.1. Голова КЕР заздалегідь, але не пізніше як за 10 днів,
письмово повідомляє членів КЕР щодо порядку денного, часу і місця
проведення чергового засідання. Секретар КЕР забезпечує розсилку
документів, що пропонуються до розгляду згідно з порядком денним
із зазначенням відповідальних за підготовку кожного питання.
3.2. Проекти законів, нормативних актів та інші документи
направляються поштою членам КЕР не пізніше як за 10 днів до
початку чергового засідання КЕР, за винятком випадків, коли цим
Регламентом установлені інші терміни надання.
3.3. Позачергові засідання КЕР скликаються за ініціативою не
менше 5 членів КЕР.
Пропозиції щодо скликання позачергового засідання КЕР,
підписані ініціаторами, надаються Голові КЕР у письмовому вигляді
із зазначенням питань та з проектами документів, що пропонуються
до розгляду на позачерговому засіданні КЕР.
3.4. Позачергове засідання КЕР скликається не пізніше
тижневого терміну після надходження пропозиції щодо його
скликання.
3.5. До порядку денного позачергового засідання вносяться
лише ті питання, що зазначені у пропозиції про скликання такого
засідання.
3.6. Документи позачергового засідання КЕР можуть надаватися
членам КЕР безпосередньо на засіданні.
4. ПОРЯДОК ДЕННИЙ ЗАСІДАННЯ
4.1. Засідання КЕР складаються з двох частин. До першої
частини відноситься розгляд тих питань, які повністю підготовлені
для прийняття рішення КЕР. До другої - ті питання, подальша
підготовка та доопрацювання яких доручається здійснити секціям або
експертним групам КЕР.
4.2. Відповідні секції КЕР подають на ім'я Голови КЕР свої
висновки стосовно розглянутих ними питань та пропозиції щодо
включення їх до порядку денного засідання КЕР.
4.3. Пропозиції до порядку денного засідання вносяться
членами КЕР та членами ДКЦПФР не пізніше як за 15 днів до
чергового засідання.
4.4. Проект порядку денного засідання готується секретарем
КЕР за погодженням з Головою КЕР.
4.5. Порядок розгляду питань порядку денного може
розглядатися в іншій послідовності, як це було попередньо
зазначено, відкладатися або виключатися з порядку денного за
рішенням, прийнятим на засіданні КЕР. При цьому, має бути
заслухано ініціатора пропозиції з цього питання з її
обґрунтуванням.
4.6. Рішення про затвердження в цілому порядку денного
засідання КЕР приймається більшістю голосів членів КЕР, присутніх
на засіданні.
5. ПОРЯДОК ПІДГОТОВКИ РОЗГЛЯДУ ПИТАНЬ НА ЗАСІДАННІ
5.1. План роботи КЕР повинен містити орієнтовну інформацію
щодо дати проведення засідань, порядок денний кожного засідання,
назви проектів документів (у тому числі, альтернативних), що
включені до порядку денного засідань, а також відповідальних за
підготовку питань.
5.2. Наприкінці кожного засідання уточнюється порядок денний
наступного засідання. Уточнений порядок денний засідань доводиться
до відома членів КЕР.
5.3. На початку кожного засідання Голові КЕР може надаватися
час для виступу до 10 хв. для ознайомлення присутніх щодо
діяльності Комісії, іншу інформацію про події за період між
засіданнями КЕР, а також внесення пропозицій.
6. ВЕДЕННЯ ЗАСІДАНЬ
6.1. Засідання КЕР проводиться відповідно до затвердженого
порядку денного засідання.
6.2. Засідання КЕР відкриває та закриває Голова КЕР або
Співголова КЕР.
6.3. Головуючий на засіданні КЕР:
- веде засідання, оголошує перерви в засіданні;
- організовує обговорення проектів документів, оголошує їх
повну назву та інші реквізити, називає ініціаторів розгляду,
інформує про інші документи, що надійшли до КЕР з цього питання;
- надає слово для доповіді (співдоповіді), виступів, оголошує
доповідачів та виступаючих;
- створює рівні можливості членам КЕР для участі в
обговоренні питань;
- ставить питання на голосування, оголошує його результати;
- забезпечує дотримання вимог цього Регламенту всіма
присутніми на засіданні;
- робить офіційні та інші повідомлення, які стосуються
організації діяльності КЕР;
- здійснює інші повноваження, що витікають з цього
Регламенту.
6.4. Під час засідання КЕР головуючий не коментує виступи
доповідачів та виступаючих.
6.5. Головуючий не може доручати іншим особам зачитувати
документи, висновки, пропозиції щодо питання, яке розглядається.
Розгляд питань, які підготовлені відповідною секцією, доведення до
відома документів, пропозицій від секції чи Комісії здійснюється
представником секції чи Комісії відповідно.
6.6. Засідання КЕР відкривається після реєстрації членів КЕР
перед засіданням.
6.7. У разі відсутності кворуму, головуючий відкладає
відкриття засідання на термін до однієї години або переносить
засідання на інший день.
6.8. На початку засідання головуючий оголошує порядок денний
засідання. Питання розглядаються в тій послідовності, в якій вони
викладені в порядку денному засідання.
6.9. Питання, які не розглянуті на засіданні КЕР,
переносяться до порядку денного наступного засідання та підлягають
обов'язковому розгляду.
6.10. У разі внесення змін до порядку денного засідання
Голова КЕР повідомляє про це перед початком засідання.
6.11. Порядок денний засідання оголошує головуючий. Він
повідомляє назви проектів документів (у тому числі,
альтернативних), які підлягають розгляду, та інформує щодо порядку
розгляду питань.
Головуючий на засіданні може поєднувати обговорення кількох
пов'язаних між собою питань порядку денного засідання. У разі
виникнення заперечень від членів КЕР, відповідне процедурне
рішення приймається шляхом голосування без обговорення.
6.12. До початку розгляду питань порядку денного головуючий
на засіданні може робити повідомлення. У термінових випадках
головуючий може робити повідомлення і під час засідання, але, як
правило, не перериваючи виступів або процедури голосування.
7. ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ
7.1. Рішення КЕР з питання, яке обговорювалося, приймається
на засіданні після закінчення його обговорення. У разі, якщо жоден
з членів КЕР не має заперечень з приводу цього питання, рішення
приймається без обговорення.
7.2. Рішення КЕР приймаються відкритим голосуванням та за
участю кожного члена КЕР особисто.
7.3. Рішення вважається прийнятим, якщо за нього
проголосувала більшість членів КЕР, присутніх на засіданні.
7.4. Рішення з процедурних питань приймаються більшістю
голосів членів КЕР, присутніх на засіданні.
Процедурними вважаються питання, що стосуються визначення
порядку проведення засідання КЕР. Процедурні питання не потребують
попередньої підготовки у секціях КЕР.
7.5. Рішення, яке не отримало більшості голосів, вважається
відхиленим, про що робиться відповідне посилання у протоколі
засідання КЕР.
7.6. Під час розгляду законопроекту чи проекту нормативного
акта переголосування здійснюється після проведення додаткового
обговорення за скороченою процедурою.
8. ОРГАНІЗАЦІЯ РОЗГЛЯДУ ПИТАНЬ НА ЗАСІДАННІ
8.1. Для доповіді з питання, що розглядається, надається не
більше 10 хвилин, для співдоповіді - 5 хвилин, заключного слова -
5 хвилин. Для виступів при обговоренні питання надається час
тривалістю до 5 хвилин.
8.2. Обговорення питання на засіданні КЕР передбачає:
- доповідь, запитання доповідачу та відповіді на них;
- співдоповіді (у разі необхідності), запитання
співдоповідачам і відповіді на них;
- виступи членів КЕР в обговоренні з наданням висновків чи
пропозицій за умови, що ці висновки або пропозиції попередньо
надавались членам КЕР письмово разом з висновком відповідної
секції;
- виступ ініціатора внесення питання;
- виступи членів КЕР з внесенням пропозицій у процесі
обговорення питання;
- заключне слово доповідача і співдоповідачів;
- уточнення і оголошення головуючим пропозицій, які надійшли
під час обговорення питання і будуть ставитися на голосування.
8.3. Обговорення питання, яке попередньо розглядалося в
секції КЕР, починається з доповіді представника секції. В ході
обговорення доповідач і співдоповідачі можуть давати довідки щодо
своїх виступів, для чого їм позачергово надається слово.
8.4. Окрема думка члена КЕР, яка є письмовим додатком до
висновку чи до пропозиції секції, обговорюється на засіданні КЕР
одночасно з доповіддю представника секції.
9. ПОРЯДОК ГОЛОСУВАННЯ
9.1. Розгляд одного питання порядку денного без прийняття
рішення щодо нього не може перериватися розглядом інших питань
порядку денного. У разі виникнення такої ситуації розгляд питання
починається спочатку.
9.2. Голосування з питання обов'язково повинно відбуватися
відразу після оголошення головуючим пропозицій щодо голосування.
9.3. Після закінчення обговорення питання головуючий на
засіданні оголошує про початок голосування. Головуючий погоджує з
присутніми на засіданні членами КЕР початок голосування, оголошує
необхідну кількість голосів для прийняття рішення.
9.4. Головуючий може відмовити поставити на голосування
запропоновану пропозицію чи проект рішення, якщо вони
сформульовані нечітко, не стосуються обговорюваного питання,
суперечать раніше прийнятим рішенням або повторюють за сутністю
відхилений раніше проект.
9.5. Відхилені КЕР пропозиції щодо вже прийнятого рішення при
повторному їх внесенні на голосування не ставляться, крім випадку,
коли прийняте рішення скасовано і його розгляд починається знову.
9.6. У разі, коли дві або більше пропозицій, що стосуються
одного й того ж питання, взаємовиключають одна одну, КЕР, якщо не
прийме іншого рішення, проводить голосування за пропозиціями у
порядку їх внесення і визначає ту пропозицію, яка є прийнятною для
подальшого розгляду на засіданні.
Результатом вибору однієї пропозицій є відхилення інших, які
на голосування не ставляться. Вибір прийнятної для подальшого
розгляду пропозиції здійснюється за рішенням більшості голосів
членів КЕР, присутніх на засіданні.
За наявності альтернативних пропозицій голосування про
вилучення будь-якої з них не проводиться.
9.7. Якщо до пропозиції, визнаної голосуванням прийнятною для
подальшого розгляду, не надійшло жодної поправки (в тому числі, на
засіданні), така пропозиція вважається прийнятою. В інших випадках
подальше обговорення і голосування щодо пропозиції здійснюються на
загальних засадах без врахування голосування щодо її прийняття для
розгляду.
9.8. У разі коли пропозиція, яка виноситься на голосування,
містить кілька частин, кожна з яких має власне правове значення,
то голосування може проводитися за окремими частинами пропозиції з
подальшим голосуванням у цілому. Рішення за процедурою голосування
з цього питання може прийматися без обговорення.
9.9. Після оголошення початку голосування, під час
голосування і до оголошення результатів голосування слово нікому
не надається. У разі порушення процедури голосування або
виникнення перешкод під час його проведення негайно проводиться
повторне голосування без обговорення.
9.10. Після закінчення голосування головуючий оголошує про
його результати та прийняте рішення.
10. ДИСЦИПЛІНА ТА ЕТИКА ПРОВЕДЕННЯ ЗАСІДАНЬ
10.1. Якщо промовець на засіданні перевищує час, відведений
для виступу, або висловлюється не з обговорюваного питання, або
виступає з підстав, не обумовлених цим Регламентом, головуючий на
засіданні після двох попереджень позбавляє його слова.
10.2. Під час засідання члени КЕР не повинні вчиняти дій, які
перешкоджають проведенню засідання.
10.3. У разі порушення дисципліни та етики проведення
засідань або перешкод у його проведенні головуючий може оголосити
перерву або закрити засідання КЕР.
11. ПРОТОКОЛ ЗАСІДАННЯ
11.1. На засіданні КЕР ведеться протокол. Ведення протоколу
засідань КЕР здійснює секретар КЕР. Протокол засідання КЕР
підписує головуючий на засіданні та секретар КЕР.
11.2. У протоколі засідання КЕР зазначаються: дата, час і
місце проведення засідання; кількість членів КЕР, присутніх на
засіданні; питання порядку денного, винесені на розгляд засідання;
назви документів, розглянутих на засіданні; прізвища доповідача і
виступаючих на засіданні; внесені на голосування пропозиції;
прийняті рішення і результати голосування.
12. ПОВНОВАЖЕННЯ ГОЛОВИ КЕР
12.1. Голова КЕР призначається рішенням Комісії з числа
членів Комісії.
12.2. Повноваження Голови КЕР здійснюється відповідно до
актів, зазначених у преамбулі Регламенту.
12.3. У разі подання до Комісії відповідного письмового
звернення, підписаного більшістю членів КЕР, Комісія розглядає
питання щодо призначення Головою КЕР іншого члена Комісії.
12.4. Співголова КЕР призначається Комісією за поданням
Голови КЕР. Співголова організовує роботу секцій та експертних
груп, виконує обов'язки Голови КЕР у разі його відсутності.
Співголова КЕР переобирається на початку кожного року на
засіданні КЕР шляхом відкритого голосування і затверджується
Комісією.
13. ПОВНОВАЖЕННЯ ЧЛЕНІВ КЕР
13.1. Членами КЕР можуть бути:
- представники саморегулівних організацій професійних
учасників ринку цінних паперів;
- представники громадських організацій, що об'єднують
учасників ринку цінних паперів;
- представники юридичних осіб - учасників ринку цінних
паперів;
- наукові працівники;
- інші особи.
13.2. Персональний склад КЕР та зміни до нього затверджуються
Комісією за поданням Голови КЕР.
13.3. Повноваження члена КЕР визначається Законом України
"Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні"
( 448/96-ВР ), Положенням про Державну комісію з цінних паперів та
фондового ринку ( 861/2002 ), Положенням про
Консультаційно-експертну раду Державної комісії з цінних паперів
та фондового ринку ( vr248312-02 ) та цим Регламентом.
13.4. Діяльність членів КЕР передбачає:
- участь у засіданнях КЕР;
- участь у роботі секцій та експертних груп;
- виконання доручень та рішень КЕР;
- опрацювання законопроектів, проектів нормативних актів та
інших документів, а також виконання інших повноважень у складі
КЕР.
14. СЕКЦІЇ ТА ЕКСПЕРТНІ ГРУПИ КЕР
14.1. Робочими органами КЕР є секції та експертні групи.
Секції КЕР за напрямами функціонування та регулювання
фондового ринку створюються з числа членів КЕР. Про затвердження
складу кожної секції КЕР приймає окреме рішення.
14.2. Експертні групи створюються за рішенням КЕР для роботи
над законопроектами, документами та для виконання інших завдань
КЕР з числа членів КЕР та залучених ними експертів
(консультантів). За організаційне забезпечення діяльності
експертних груп відповідають Голова, Співголова та секретар КЕР.
14.3. За рішенням КЕР, у разі необхідності, можуть бути
створені нові секції, ліквідовані або реорганізовані раніше
створені, змінено їх кількісний та персональний склад. Усі члени
секції мають рівні права.
Член КЕР має право приймати участь у засіданні будь-якої
секції та експертної групи.
14.4. Кандидатури для обрання керівниками секцій КЕР, а також
їх членами висуваються на засіданні КЕР за погодженням з цими
кандидатами. Кандидату на посаду керівника секції, у разі
необхідності, надається слово для виступу та для відповідей при
розгляді цього питання на засіданні КЕР.
14.5. Члени секцій обираються за списком без обговорення.
Секретар КЕР поширює інформацію про склад секцій серед усіх членів
КЕР.
14.6. Секретар КЕР, у разі необхідності, інформує членів КЕР
на засіданнях про роботу секцій та експертних груп.
14.7. Відповідно до рішення КЕР Співголова КЕР або керівник
секції можуть особисто пропонувати до розгляду Комісії питання,
які були прийняті КЕР, та мають право бути присутніми на засіданні
Комісії при розгляді цих питань.
15. ПРОЦЕДУРА РОБОТИ НАД ПРОЕКТАМИ ДОКУМЕНТІВ
15.1. КЕР розглядає проекти державних програм та актів
законодавства щодо функціонування та розвитку фондового ринку,
здійснює експертизу цих проектів та готує пропозиції Комісії щодо
прийняття актів.
15.2. Розробка проектів актів здійснюється за дорученням
Комісії, а також за ініціативою членів КЕР.
15.3. Комісія забезпечує КЕР документами, необхідними для
експертизи.
15.4. Розробку проектів актів за власною ініціативою
пропонують лише члени КЕР.
Проекти таких актів виносяться на розгляд КЕР, а після
схвалення - на розгляд Комісії. Внесення цих проектів актів на
розгляд до Комісії здійснюється Головою КЕР з обов'язковим
зазначенням авторів, які розробили проект.
15.5. Проекти і пропозиції надаються до Комісії разом з
пояснювальною запискою, яка повинна містити обґрунтування
необхідності їх прийняття, а також цілі, завдання, основні
положення цих проектів і прогноз очікуваних соціально-економічних
та інших наслідків їх застосування.
15.6. Пропозиції щодо структури проекту можуть містити
послідовно викладені назви частин, розділів, а в разі необхідності
- статей проекту. Пропозиції можуть також містити відповідну
структуру проекту чи його складової частини.
15.7. Проекти актів, що вносяться на розгляд КЕР,
реєструються у секретаріаті КЕР.
Документ, що вноситься на розгляд КЕР за ініціативою члена
КЕР та додатки до нього розмножуються і надсилаються членам КЕР
секретарем КЕР.
15.8. Проект може бути відкликаний його ініціатором за
особистою письмовою заявою.
15.9. Відхилені проекти або такі, що дублюють попередні за
сутністю, не можуть виноситися повторно на розгляд КЕР.
15.10. На розгляд КЕР та Комісії може виноситись
альтернативний проект, якщо розглянутий на попередньому засіданні
проект не був прийнятий.
15.11. Після попереднього розгляду проекту у відповідній
секції (відповідних секціях) КЕР на черговому засіданні вирішує
питання щодо включення цього проекту до порядку денного наступного
засідання КЕР та про порядок продовження роботи над ним.
15.12. У разі, коли секцією у встановлений термін не
підготовлено висновок щодо доцільності прийняття відповідного
проекту та включення його до порядку денного чергового засідання,
КЕР, на підставі письмового звернення з цього приводу ініціатора
проекту, розглядає це питання на засіданні та приймає відповідне
рішення.
15.13. КЕР після прийняття рішення про включення до порядку
денного питання про розробку або доопрацювання проекту може
прийняти рішення про визначення секції (секцій) для виконання цієї
роботи. У разі, якщо для розробки та доопрацювання проекту
залучаються кілька секцій, одна з них визначається головною.
15.14. У разі необхідності, зокрема, за пропозицією секції,
якій доручено розробку або доопрацювання проекту, КЕР проводить
обговорення та приймає рішення щодо основних положень та
принципів, на яких має ґрунтуватись відповідний проект.
15.15. Рішення щодо подальшої роботи над проектом вважається
прийнятим, якщо за нього проголосувала більшість членів КЕР,
присутніх на засіданні.
15.16. Проекти актів приймаються більшістю голосів членів
КЕР, присутніх на засіданні.
15.17. Проект чи пропозиція, прийняті КЕР, відразу
надсилаються Головою КЕР до Комісії.
15.18. У разі відхилення проекту, що надійшов до КЕР від
Комісії, відповідний експертний висновок КЕР надсилається до
Комісії у триденний термін після засідання КЕР, на якому був
затверджений цей висновок.
15.19. Голова КЕР або її уповноважена особа через секретаря
КЕР в письмовій формі інформує членів КЕР про результати розгляду
питання Комісією, щодо якого КЕР надсилала документи до Комісії.
16. РОЗГЛЯД ПРОЕКТІВ У СЕКЦІЯХ
16.1. Проект для попереднього розгляду та підготовки висновку
про доцільність прийняття і включення його до порядку денного
засідання КЕР передається за рішенням КЕР відповідним секціям КЕР
з визначенням терміну виконання. При цьому для підготовки висновку
визначається головна секція, якій інші секції подають свої
пропозиції для узагальнення.
16.2. Порядок розгляду секцією проекту та підготовки
висновків щодо нього визначається відповідною секцією КЕР.
16.3. Проект після розгляду у відповідних секціях з їх
висновками передаються секретарю КЕР для включення до проекту
порядку денного засідання КЕР.
16.4. Висновки секцій щодо проекту повинні обов'язково
містити обґрунтування доцільності прийняття того чи іншого рішення
щодо цього проекту, а також пропозиції щодо порядку подальшої
роботи над ним.
16.5. Альтернативні проекти розглядаються секціями одночасно
з основним проектом. Головна секція повинна дати свої висновки і
пропозиції щодо альтернативних проектів, внесених на розгляд КЕР.
16.6. Член КЕР, який вніс пропозицію щодо проекту (або за
його письмовим дорученням інший член КЕР), має право уточнювати її
текст під час обговорення в секції, а також відкликати або вносити
за власною ініціативою пропозиції.
16.7. Головна секції не може приймати рішення щодо проектів
та пропозицій, які суперечать рішенням, раніше прийнятим КЕР.
16.8. Якщо рішення, прийняте головною секцією, суперечить
рішенню, раніше прийнятому КЕР щодо обговорюваного проекту, секція
викладає свої пропозиції як альтернативні і входить з
обґрунтованим клопотанням до КЕР про перегляд раніше прийнятого
рішення.
16.9. Якщо у висновках секцій, які брали участь у роботі над
проектом, є розбіжності, секції вживають заходів щодо їх
врегулювання.
Головною секцією при підготовці проекту до розгляду можуть
надаватись альтернативні варіанти спірних положень.
16.10. Питання, з приводу яких не досягнуто згоди, виносяться
на засідання КЕР. У цьому випадку висновки секцій поширюються
серед членів КЕР.
17. РОЗГЛЯД ПРОЕКТІВ НА ЗАСІДАННІ
17.1. Проект, підготовлений головною секцією, висновки інших
секцій та інші документи щодо проекту надаються членам КЕР не
пізніше як за 7 днів до розгляду на засіданні КЕР.
17.2. У разі внесення альтернативних проектів КЕР одночасно
обговорює їх та приймає рішення про те, який з проектів, що
розглядаються, взяти за основу. При розгляді альтернативних
проектів КЕР може прийняти за основу окремі частини цих проектів.
17.3. За наслідками обговорення проекту КЕР може прийняти
рішення про:
- відхилення проекту;
- передачу проекту на доопрацювання в секції;
- передачу проекту до Комісії для подальшого розгляду.
17.4. У разі передачі проекту на доопрацювання КЕР може
визначити основні положення та принципи, яким повинен відповідати
доопрацьований проект, або його структуру.
17.5. Якщо під час розгляду на засіданні КЕР визнає проект
таким, що не потребує доопрацювання, щодо цього проекту може бути
прийняте рішення про направлення його до Комісії.
18. ПІДГОТОВКА ЕКСПЕРТНИХ ВИСНОВКІВ
18.1. Підготовка експертних висновків здійснюється в порядку,
встановленому для підготовки проектів нормативних актів.
18.2. КЕР відповідно до основних завдань:
- визначає основні фактори, що впливають на стан та розвиток
фондового ринку;
- розглядає проблеми регулювання ринку цінних паперів на
макроекономічному рівні, готує пропозиції щодо вдосконалення
регулювання ринку;
- здійснює аналіз стану, проблем та тенденцій розвитку
фондового ринку;
- проводить аналіз стану та проблем розвитку корпоративного
управління, системних, організаційних та економічних складових
цього процесу;
- готує пропозиції щодо підвищення інформаційної прозорості
фондового ринку;
- готує пропозиції щодо напрямів розвитку фондового ринку
України в умовах глобалізації світових фінансових ринків.
Додаток N 4
ЗАТВЕРДЖЕНО
Рішення
Консультаційно-експертної
ради
17.03.2004, Протокол N 2
СКЛАД СЕКЦІЙ
Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку
--------------------------------------------------------------------
|N | Назва секцій | Члени секцій |
|п/п| | |
|---+-------------------+------------------------------------------|
|1 | 2 | 3 |
|---+-------------------+------------------------------------------|
|1 |Секція правового та|1. Член Ради - Ройко Михайло Миколайович |
| |методологічного | - керівник |
| |забезпечення |2. Член Ради - Андронов Олег Борисович |
| |функціонування і |3. Член Ради - Зуб Ігор Володимирович |
| |розвитку |4. Член Ради - Кузнєцова Наталія Семенівна|
| |фондового ринку |5. Член Ради - Оскольский Валентин |
| | | Володимирович |
| | |6. Член Ради - Посполітак Володимир |
| | | Володимирович |
| | |7. Член Ради - Сугоняко Олександр |
| | | Анатолійович |
|---+-------------------+------------------------------------------|
|2 |Секція розвитку |1. Член Ради - Швецов Микола Павлович |
| |інфраструктури, | - керівник |
| |інформатизації, |2. Член Ради - Заря Ірина Олександрівна |
| |проблем |3. Член Ради - Кий Олексій Миколайович |
| |глобалізації та |4. Член Ради - Лисенко Сергій Петрович |
| |прогнозування |5. Член Ради - Прилипко Сергій Іванович |
| |розвитку фондового |6. Член Ради - Тараторін Юрій Михайлович |
| |ринку |7. Член Ради - Уткін Євген Володимирович |
|---+-------------------+------------------------------------------|
|3 |Секція розвитку |1. Член Ради - Леонов Дмитро Анатолійович |
| |корпоративного | - керівник |
| |управління та |2. Член Ради - Головко Ярослав Дмитрович |
| |фахової підготовки |3. Член Ради - Заболотний Володимир |
| |спеціалістів | Миколайович |
| |фондового ринку |4. Член Ради - Лук'яненко Дмитро |
| | | Григорович |
| | |5. Член Ради - Сабодаха Олександр |
| | | Сергійович |
| | |6. Член Ради - Смахтіна Діана Порфирівна |
| | |7. Член Ради - Ящук Валентина Віталіївна |
|---+-------------------+------------------------------------------|
|4 |Секція |1. Член Ради - Москвін Сергій |
| |інституціональних | Олександрович - керівник |
| |інвесторів та |2. Член Ради - Капустін Віктор |
| |зв'язків з | Володимирович |
| |державними органами|3. Член Ради - Ковальова Наталія |
| |і громадськими | Миколаївна |
| |установами |4. Член Ради - Оксанич Сергій |
| | | Михайлович |
| | |5. Член Ради - Синельниченко Тетяна |
| | | Миколаївна |
| | |6. Член Ради - Федоренко Анатолій |
| | | Васильович |
| | |7. Член Ради - Хоружий Сергій |
| | | Гаврилович |
--------------------------------------------------------------------
Додаток N 5
ПОГОДЖЕНО ЗАТВЕРДЖЕНО
Рішення Державної комісії Рішення
з цінних паперів та Консультаційно-експертної
фондового ринку ради
01.04.2004 року 18.02.2004 року
Протокол N 11 Протокол N 11
ПЛАН
роботи Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку
на перше півріччя 2004 рік
----------------------------------------------------------------------
|NN |Захід, проект |Термін |Секція, |Примітки|
|п/п|документа |розгляду |яка готує матеріал, | |
| | |на |виконавець | |
| | |засіданні| | |
| | |Ради | | |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|1 |Про вдосконалення |Лютий |Секція | |
| |правових засад | |інституціональних | |
| |діяльності банків | |інвесторів | |
| |на фондовому | |Секція правового | |
| |ринку України | |забезпечення | |
| | | |функціонування | |
| | | |фондового ринку | |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|2 |Про проблеми введення|Березень |Секція правового | |
| |в дію Цивільного і | |забезпечення | |
| |Господарського | |функціонування | |
| |кодексів України в | |фондового ринку, Секція| |
| |частині регулювання | |методології розвитку | |
| |діяльності | |фондового ринку | |
| |акціонерних | | | |
| |товариств, учасників | | | |
| |фондового ринку та | | | |
| |обігу цінних паперів | | | |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|3 |Про Державну |Квітень |Секція розвитку | |
| |програму | |інфраструктури | |
| |розвитку | |фондового ринку, Секція| |
| |Національної | |методології розвитку | |
| |депозитарної системи | |фондового ринку | |
| |України | | | |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|4 |Про запровадження |Травень |Секція правового | |
| |Закону України "Про | |забезпечення | |
| |недержавне пенсійне | |функціонування | |
| |забезпечення" | |фондового ринку. | |
| | | |Секція методології | |
| | | |розвитку фондового | |
| | | |ринку | |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|5 |Щодо застосування у |Червень |Секція правового | |
| |діяльності | |забезпечення | |
| |професійних учасників| |функціонування | |
| |фондового ринку | |фондового ринку, Секція| |
| |Законів України: | |розвитку інфраструктури| |
| |"Про електронні | |фондового ринку | |
| |документи та | | | |
| |електронний | | | |
| |документообіг", "Про | | | |
| |електронний цифровий | | | |
| |підпис" | | | |
|---+---------------------+---------+-----------------------+--------|
|6 |Про запровадження |Липень |Секція правового | |
| |законів України про | |забезпечення | |
| |іпотеку і іпотечне | |функціонування | |
| |кредитування | |фондового ринку, Секція| |
| | | |інституціональних | |
| | | |інвесторів | |
----------------------------------------------------------------------
Додаток N 6
ПЕРЕЛІК
документів, опрацьованих на засіданнях
Консультаційно-експертної ради
Державної комісії з цінних паперів та
фондового ринку у 2003 році
У Секціях та робочих групах обговорювались наступні питання:
Проект Закону України "Про акціонерні товариства".
Національні принципи (Кодекс) корпоративного управління в
акціонерних товариствах
Проект Закону України "Про цінні папери і фондовий ринок"
(нова редакція)
Проект Закону України "Про похідні цінні папери (Про строкові
фінансові інструменти)"
Рекомендації та пропозиції були надані щодо документів:
Порядок та умови виконання та обслуговування обігу цінних
паперів на рахунках у цінних паперах та операцій емітента щодо
випущених ним цінних паперів (нова редакція Положення про
депозитарну діяльність, затвердженого рішенням Комісії від
26.05.98 р. N 61 ( vr061312-98 )).
Порядок та умови ведення реєстрів власників іменних цінних
паперів (нова редакція Положення про порядок ведення реєстрів
власників іменних цінних паперів, затвердженого рішенням Комісії
від 26.05.98 р. N 60 ( vr060312-98 )).
Порядок та умови здійснення клірингу та розрахунків за
угодами щодо цінних паперів (нова редакція Положення про
розрахунково-клірингову діяльність, затвердженого рішенням Комісії
від 27.01.98 р. N 11-а ( vr11a312-98 )).
Положення про порядок випуску в обіг облігацій підприємств,
реєстрації випуску облігацій підприємств та інформації про їх
випуск (прийнято рішенням Комісії від 17.07.03 р. N 322
( z0706-03 )).
Проект Положення про функціонування організаційно-оформлених
ринків цінних паперів в Україні.
Проект Порядку дій професійних учасників ринку цінних
паперів, пов'язаних з припиненням професійної діяльності на ринку
цінних паперів.
Проект Положення про переведення випуску цінних паперів з
бездокументарної форми в документарну форму.
Правила здійснення торговцями цінними паперами комерційної та
комісійної діяльності з цінних паперів ( z0743-96 ).
Проект Положення про порядок реєстрації випуску облігацій
внутрішніх місцевих позик та інформації про їх випуск.
Методичні рекомендації створення та розвитку незалежних
інформаційних та рейтингових агентств.
Проект рішення Комісії "Про встановлення вимог до програмних
продуктів на фондового ринку.
Положення про подання адміністративних даних депозитарними
установами, що здійснюють депозитарну діяльність, депозитарію
цінних паперів ( z0801-02 ).
Додаток N 7
Відвідування
засідань членами Ради у 2003 році
-------------------------------------------------------------------
|ПІБ |1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|11|12|ВСЬОГО|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Андронов Олег Борисович |+|-|-|П|-|П|+|П|+| -| -| -|3+3п-6|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Бурмака Микола Олексійович |+|+|+|+|+|+|+|+|+| +| +| +|12 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Головко Ярослав Дмитрович |+|+|+|П|+|+|+|+|+| -| -| -|7+1п-3|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Заболотний Володимир | | | | | | | | | | | | | |
|Миколайович |+|+|+|+|+|-|+|-|-| -| -| -|6-6 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Заря Ірина Олександрівна |+|П|П|П|+|+|П|П|П| +| П| П|4+8п |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Зуб Ігор Володимирович |+|-|-|П|-|П|+|П|-| П| -| -|2+4п-6|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Капустін Віктор Володимирович |+|П|П|П|П|П|П|П|П| -| П| П|11-1 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Ковальова Наталія Миколаївна |+|+|-|-|-|-|-|-|+| +| +| +|6-6 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Кузнєцова Наталія Семенівна |+|П|П|+|-|П|+|П|П| -| П| П|3+7п-2|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Кий Олексій Миколайович |+|+|+|-|+|-|+|+|+| П| -| +|8-1П-3|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Ларченко Андрій Миколайович |+|-|-|+|-|-|-|-|-| -| -| -|2-10 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Леонов Дмитро Анатолійович |+|+|+|+|+|+|+|+|+| +| +| +|12 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Лук'яненко Дмитро Григорович |+|П|П|П|+|П|П|-|П| П| П| -|10-2 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Лисенко Сергій Петрович |+|+|+|-|+|-|-|-|-| П| +| +|8-4 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Москвін Сергій Олександрович |+|+|+|+|+|+|+|+|+| +| +| +|12 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Оксанич Сергій Михайлович |+|-|-|-|П|П|П|-|-| -| -| -|1+3п-8|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Оскольский Валентин | | | | | | | | | | | | | |
|Володимирович |+|П|П|П|П|-|+|-|-| П| П| П|2+7п-3|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Отченаш Анатолій Антонович |+|+|+|+|+|+|+|+|+| +| +| +|12 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Прилипко Сергій Іванович |+|+|+|-|+|В|-|+|+| +| -| -|7-к-4 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Посполітак Володимир | | | | | | | | | | | | | |
|Володимирович |+|+|+|+|-|-|+|+|+| +| +| +|10-2 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Ройко Михайло Миколайович |+|-|-|+|+|+|+|-|+| +| +| +|9-3 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Синельниченко Тетяна Миколаївна|+|+|+|-|+|+|+|+|+| +| -| -|8-4 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Смахтіна Діана Порфирівна |+|+|+|-|+|+|+|+|+| +| +| +|11-1 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Сугоняко Олександр Анатолійович|+|+|+|П|П|П|П|П|П| П| П| П|3+9п |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Тараторін Юрій Михайлович |+|-|-|П|+|-|-|-|-| -| -| -|2+1п-7|
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Уткін Євген Володимирович |+|+|П|П|П|П|П|П|П| П| П| П|2+10п |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Федоренко Анатолій Васильович |+|+|+|+|+|+|+|+|+| +| +| +|12 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Швецов Микола Павлович |+|+|+|+|+|-|+|+|+| +| +| +|11-1 |
|-------------------------------+-+-+-+-+-+-+-+-+-+--+--+--+------|
|Ящук Валентина Віталіївна |-|-|-|-|-|+|+|+|+| -| +| +|7-5 |
-------------------------------------------------------------------
Скорочення:
П - представник
В - відрядження
Секретар КЕР П.Харламов